2009年发生的大事「新闻网」

2009年发生的大事

2009年发生的大事-白内障眼药水

春节前一周，上证综指下跌4.57%。下周a股将如何运行？我们总结了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。

繁荣战略：“开门”的四个条件已经满足。

节后，随着国内外风险逐步缓解，政策持续宽松，个股博弈格局逐步完善，热门赛道拥堵跌破低位，市场将迎来“开门红”。结构上看，焦点调整较深，拥堵压力充分释放，景气度仍在提升。与此同时，国内政策放松方向确定，“迷你版2014”正在路上，左侧布局得益于“稳增长”“宽信用”处于边际的“大金融”。1)“小高新”:经过年初以来的调整，目前交易拥堵已降至历史低位，来自持仓集中和交易拥堵的压力得到明显释放。在确认景气方向的前提下，后续有望逐步反弹。2)“大金融”:我们判断今年有望出现一波类似“mini Edition 2014”的指数行情，包括银行、地产、券商等大金融板块，这些板块有自上而下的逻辑支撑，也是“人少的地方”，都有望修复。目前，它仍然是左侧布局的窗口。

2009年发生的大事-北京暴雪

国君攻略：春回大地，一年开始回暖。

a股虎年指日可待，节前负面因素逐渐减弱。市场将随着利好因素的改善而逐渐回暖，并在新的一年积极加仓。1)从目前来看，节前的负面因素已经明显减弱。美联储加息预期在节前持续提升，全球股市持续调整。但春节期间，随着流动性预期负面影响消化，美股企稳回升，周四美股调整主要是拖累权重股表现，而非流动性预期变化。同时，考虑到a股已逐步对节前流动性预期的变化进行定价，未来海外流动性预期的负面影响将继续小幅减弱。此外，在风险偏好方面，俄乌海外地缘政治冲突将有所缓和，国内房地产信贷风险将逐步落地，分母端负面因素明显减弱。2)积极因素将逐步向上修正。1月相继召开两次地方会议，稳增长需求旺盛。其中，不少地方政府上调了2022年固定资产投资目标增速，基础设施和制造业将成为重要抓手。随着3月全国人大会议的临近，稳增长政策将加速实施。3)此外，从日历效应也可以观察到，春节后的市场表现明显好于春节前。整体来看，春节后市场有望逐步回暖，并在年初积极加仓。

郭盛策略：农历新年市场开启。

2009年发生的大事-北重阿尔斯通

首先，近期美债利率波动收敛，海外风险偏好企稳回升，外部冲击基本释放；其次，随着连续降息和RRR降息，宏观流动性进一步充裕；公募金额自1月中旬以来企稳回升，短期增量资金短缺有望缓解。再者，随着近期股市和国债利率的下降，宽基指数的权益风险溢价攀升至1个标准差区域，股债配置的性价比逐渐显现。最后，历史经验表明，春节后、两会前市场风险偏好明显提升，a股整体表现还算不错。综合各方面因素，预计市场下跌将在短期内结束

稳增长宽信用政策本身必然存在“时滞”，市场的交易逻辑有望窃取——基本面验证，造成股价波动。12月财务数据总量有所改善，但结构不佳。但要认识到，总量的稳定将是政策推动的验证，未来结构的优化将是新共识形成的源泉。投资者可以“大势所趋，逆势而行”:当前中美通胀水平的差异最终使中国能够用通胀上行换取经济增长的恢复。目前更重要的是等待积极信号的出现和调整后新的市场共识的形成。值得注意的是，四季度金融板块和中上板块表现的韧性不同于此前经济衰退时业绩大幅下滑的情况，未来需求复苏过程中，在变化趋势下要注意业绩弹性。

国海策略：云开月明看好节后市场。

2009年发生的大事-标王

目前，经济已经接近这一下行周期的底部，随着稳增长政策的效果逐渐显现，Q2有望逐步得到确认。国内流动性和政策是权益类资产的利好格局，期待本地两会。

全国两会，促进经济平稳增长已成共识，基建与消费将是主要抓手；海外方面，市场正在逐步计入最坏的预期，预期发酵阶段往往是一轮紧缩周期中最悲观的时刻，预计4月后美债利率快速上行的压力将会有所缓解。本轮估值调整已进入尾声，随着全国两会即将召开，叠加美联储首次加息的靴子落地，市场风险偏好将得到回暖，A股有望迎来一轮估值修复行情。

　　华西策略：若A股后续企稳谁将成反弹先锋

　　后市无需过度悲观，A股企稳的条件或正在逐步具备。1)当前市场对美联储加息预期已比较充分，预期年内将加息4-6次，且加息7次的概率也在提升；2)海外政策转向不会制约国内货币政策取向，未来1-2个季度国内仍将处于“宽货币”窗口期；3)公募基金开启自购潮，同时热门基金产品逐步放开申购限制，有利于增量资金流入A股，构筑A股“市场底”；4)“宽信用”是最终诉求，基建和房地产是重要的抓手，新能源(车)、数字经济等产业政策支持力度较大。

2009年发生的大事-苍南县新闻网

　　西部策略：在“类过热”环境中寻找机会

　　随着欧美央行货币政策趋于一致，权益市场(尤其是美股科技龙头)正在逐步回归财报季的基本面交易，加上供给冲击带来以油价和农产品为首的大宗商品价格上涨，全球资产价格的定价逻辑开始为经济“过热”定价。国内随着政策由宽货币到宽信用的推进，未来可以预期的宏观环境将是社融逐步企稳回升而利率震荡筑底，从金融周期视角来看，我们将其定义为“类过热”环境。历史上看，“类过热”环境下A股市场往往呈现宽幅震荡格局，这也是由于受益于信用环境改善的分子端和对于货币环境更敏感的分母端错配所引发。从结构上看，这一时期的市场风格往往是由高增长的成长逐步向增速更加稳健的消费切换；对于流动性敏感度适中，而盈利仍有一定弹性的中盘股更容易取得超额收益。

　　广发策略：A股开门红如何布局？

2009年发生的大事-达芙妮旗舰店

　　A股节后开门红，继续用低PEG思路配置高区-低区均衡。3大因素的变化将支撑A股节后开门红。中期而言，A股依然面临两大核心矛盾的考验：美联储较快节奏加息+缩表；中国稳增长的兑现效果。年报业绩预告强化低PEG科技和部分低估值价值的增长G预期。建议用低PEG思路高区-低区均衡配置：1。低区“稳增长”和“双碳”交集(券商、消费建材、煤化工)；2。 PEG合意的科技赛道股(新能源整车、动力电池、数字经济)；3。 PPI-CPI剪刀差收敛(食品加工、农业)。

　　招商证券：春节新变化与节后关注点

　　春节期间的海外资本市场表现平稳中亦有波折。1月美元指数波动加剧，春节期间持续回落至95.5，美股慢涨急跌，美国10年期国债收益率原本平稳在1.8%水平，2月4日突破至1.93%的高位，德债利率重回0%以上，国际原油从11月末以来持续反弹，2月4日布伦特原油收于97.7美元/桶，创下2014年以来的新高。同时，美国1月非农新增就业46.7万人，远超市场预期。

2009年发生的大事-大型对撞机

　　天风证券：稳增长仍待开工发令枪指数技术上具备企稳条件

　　春节前最后1周，Wind全A下跌了5.01%，日均成交额为8429亿元，已经达到去年以来缩量止跌企稳的阈值9000亿元的水平，技术上已经具备企稳的条件。春节前最后1周，成长板块继续下跌4.77%，月初以来已累计下跌12.21%。成长股短期拥挤度已经降至低位(16%分位)，处于超卖区间内，但不极端。

（文章来源：东方财富研究中心）

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